美联储降息25个基点已成定局?CPI数据“微超预期”令市场预期发生转变!

元描述: 美联储即将在9月会议上降息,但市场预期已从50个基点降至25个基点。8月CPI数据略高于预期,令美联储降息50个基点的可能性进一步降低。本文将深入分析CPI数据对美联储决策的影响,并展望未来降息步伐。

引言:

美联储决议前夕,市场的目光聚焦在美国8月CPI数据上。这份重量级经济指标被视为美联储下周降息决策的关键参考。而结果显示,CPI数据略微超出了市场预期,令美联储下周以50个基点的大幅降息姿态开启本轮宽松周期的可能性大幅降低,降息25个基点已成定局。

CPI数据“微超预期”:美联储降息25个基点成定局?

美国8月CPI数据公布后,市场预期发生了戏剧性的转变。此前,市场普遍预计美联储将在9月会议上降息50个基点,以应对经济放缓的风险。但此次CPI数据显示,整体CPI同比涨幅回落至2.5%,而剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI指数则环比上涨0.3%,略高于市场预期中值,这令市场对美联储降息50个基点的预期降温。

利率掉期市场已锁定降息25个基点预期

在CPI数据公布后,利率掉期市场迅速做出反应。交易员已完全计入了美联储下周降息25个基点的预期。芝商所的美联储观察工具也显示,降息25个基点的概率高达85%,而降息50个基点的概率仅剩15%。这表明,市场认为美联储在短期内将采取更加谨慎的降息策略。

专家观点:CPI数据“打压”降息50个基点的可能性

不少专家也认为,CPI数据略高于预期,令美联储降息50个基点的可能性进一步降低。Natixis投资组合经理Jack Janasiewicz表示,市场原本希望看到更疲软的通胀数据,以支持美联储降息50个基点。但此次数据符合甚至略超预期,这令天平倒向了降息25个基点这一边。

Mischler Financial Group利率销售和交易董事总经理Tony Farren则指出,核心CPI环比上涨0.3%令市场震惊,这打击了9月降息50个基点的可能性。他认为,降息50个基点已不再是一个选项,而且数据也打击了今年余下时间降息50个基点的可能性。

年内降息幅度预期:美联储或将采取“温和”降息策略

尽管此次CPI数据令美联储下周降息50个基点的可能性降低,但市场对年内整体降息幅度的预期并未发生明显改变。交易员仍然预计美联储年内降息幅度将超过100个基点,这预示着11月和12月的议息会议上,美联储至少会进行一次50个基点的大幅降息。

华尔街大行观点:降息50个基点预期已被放弃,但年内降息幅度预计维持不变

在华尔街大行方面,花旗经济学家已放弃了对下周美联储降息50个基点的预测,但仍维持今年总计降息125个基点的预期。这表明,华尔街大行仍然预计美联储将在未来几个月内继续降息,但降息幅度可能将更加温和。

美债市场反应:短端美债遭遇抛售,但收益率涨幅收窄

在CPI数据公布后,短端美债遭遇大幅抛售,但随后收益率涨幅普遍有所收窄。这表明,市场对美联储降息的预期依然存在,但对降息幅度的预期有所调整。

美联储降息后,未来宽松政策步伐将成为焦点

不少业内人士表示,一旦美联储开始降低借贷成本,未来争论的焦点将是后续宽松政策的步伐。美联储官员认为,劳动力市场疲软是刺激未来几个月加快宽松步伐的导火索。但一连串弱于预期的就业报告,目前或许还尚未能为持续快速降息提供依据。

市场预期:美联储将迎来一个“温和”的降息周期

Loomis Sayles投资组合经理兼全权委托团队主管Matt Eagan认为,美联储将开始降息,人们将在9月份看到降息25个基点。但与市场主流预期想左的是,他认为美联储将迎来一个温和的降息周期,这将使美联储最终降息至3.5%,而非当前市场预期的低于3%。

通胀压力:结构性因素或将持续影响美联储决策

Loomis认为,通胀压力将因包括“主要是赤字、老龄化人口以及地缘政治安全担忧”等结构性翘尾因素而持续,这将影响美联储的降息节奏和幅度。

关键问题解答:

Q1: 美联储为何降息?

A1: 美联储降息的主要目的是为了刺激经济增长,应对经济放缓的风险。

Q2: 美联储降息对市场有何影响?

A2: 降息通常会降低借贷成本,刺激企业投资和消费者支出,从而推动经济增长。但降息也可能导致通货膨胀加剧。

Q3: 未来美联储降息步伐将如何?

A3: 未来美联储降息步伐将取决于经济数据表现,以及通胀走势。目前市场预计美联储将采取一个“温和”的降息周期。

Q4: CPI数据对美联储决策有何影响?

A4: CPI数据是美联储判断通胀走势的重要指标。此次CPI数据略高于预期,令美联储降息50个基点的可能性降低。

Q5: 未来哪些因素会影响美联储决策?

A5: 未来影响美联储决策的因素包括经济增长、通胀、就业市场表现等。

Q6: 美联储降息对投资者有何意义?

A6: 降息通常会利好股票市场,因为企业获得融资成本降低,利润率可能会提高。但降息也会降低债券收益率,对债券投资者来说可能意味着潜在回报降低。

结论:

此次CPI数据略高于预期,令美联储下周降息50个基点的可能性降低,降息25个基点已成定局。未来美联储降息步伐将取决于经济数据表现和通胀走势。市场预期美联储将采取一个“温和”的降息周期,但结构性因素可能会持续影响美联储决策。投资者需要密切关注经济数据和美联储政策声明,以制定投资策略。